“一带一路”规划落地助力高铁股发展
2015-04-05
3月28日，在国家主席习近平出席博鳌亚洲论坛开幕式后，国家发改委、外交部、商务部联合发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，这不仅标志着中国以“一带一路”为主要旋律的外交战略将开启新篇章，2015年我国还将有望迎来第四次投资浪潮的大变局元年，推动并加速高铁建设的发展。
数千亿元市场待挖掘
所谓的“一带一路”，是指贯通中亚、南亚、东南亚、西亚等区域、连接亚太和欧洲两大经济圈，是世界上跨度最大、最具发展潜力的经济合作带。初步估算，“一带一路”沿线涉及到几十个国家和地区，总人口约44亿，经济总量约21万亿美元，分别约占全球的63%和29%。
作为“一带一路”战略实施的关键，铁路基础建设无疑是互联互通的重要基础之一。在本次博鳌论坛上发布的“愿景和行动”文件中，提出了基础设施互联互通是“一带一路”建设的优先领域。在尊重相关国家主权和安全关切的基础上，沿线国家宜加强基础设施建设规划、技术标准体系的对接，共同推进国际骨干通道建设，逐步形成连接亚洲各层次区域以及亚欧非之间的基础设施网络。按照亚洲开发银行测算，2020年以前亚洲地区每年基础设施投资需求将高达7300亿美元，预计整个基建投资超过8万亿美金，未来在构建全方位、多层级、复合型的互联互通网络中，将掀起一轮区域投资的高潮。
“随着‘一带一路’战略进入落实阶段，我国前期投资低迷的趋势可能出现逆转，中国经济的第四次投资热潮可能即将拉开序幕。”研究人士认为，相关项目建设将直接或间接地拉动投资和经济增长。据相关资料统计，目前各地方“一带一路”拟建、在建基础设施规模已经达到1.04万亿元，跨国投资规模约524亿美元。在这些项目的分布上，主要以“铁公机”为主，占到全部投资总额的68.8%。其中，铁路投资近5000亿元，公路投资1235亿元，机场建设投资1167亿元，此外港口水利投资金额也比较大，超过1700亿元。
民生证券认为，随着“一带一路”战略规划落地及相关建设的逐步展开，通向东南亚的基础设施建设很可能会率先启动，中国中铁、中国铁建和中国交建三大基础设施建设与海外项目施工企业有望从中获得一定份额。与此同时，伴随着“一带一路”规划逐步推进，未来全球高铁投资或将超过2万公里，对应资金3万亿人民币，设备投资总需求约4500亿人民币，这组数据意味着铁路设备出口需求将获得大幅增长，从而会带动A股市场中相关行业龙头公司业绩的增长，如中国南车和中国北车(合并后为中国中车)、永贵电器(轨交连接器龙头)、博深工具(刹车片)、神州高铁(铁路安全运维龙头)等均会从中受益。
高铁建设进程提速
世界经济的低迷以及中国高铁的巨大成功，共同推动了高铁在全球的大发展，高铁成为各国主要的基建投资方向之一。在这种背景下，我国成熟的高铁技术，巨大的成本优势共同推动我国高铁相关企业走出国门，2014年以来，国内高铁相关企业共斩获数千亿海外订单，以中国南车、中国北车、中国铁建等为代表的大型企业频频在海外铁路建设项目中订单不匪。而李克强总理的每次出访，也频频向世界推销中国高铁，中国高铁出海蓄势待发。
近期，有关高铁出海的消息也不断涌现，如中国拟向俄罗斯首条高铁投资324亿元人民币、此前因国内局势搁置的泛亚高铁已经在泰国破局、欧亚高铁也签订了相关协议等。而在过去几年中，中国已与老挝、泰国、美国、俄罗斯、巴西等国已签署了高铁领域合作意向书或协议，与缅甸、波兰、印度和中亚部分国家也达成了合作发展铁路的共识。据国际铁路联盟统计，目前全球范围内已有10多个国家正在修建高速铁路，预计未来10年间的新增里程将达到1万公里左右。而这对中国高铁生产企业而言，其中蕴含着巨大的商机。
当然，除海外市场不断涌现的投资机会外，中国国内的高铁建设市场也非常火爆。继2008年建成京津首条高铁线以来，6年里，中国内地31个省区中有28个已全面覆盖高铁线路。经过5年的快速发展，当前我国的高铁运营里程虽然已经突破1万公里，但占我国铁路总运营里程的比重仍非常低，我国平均千人拥有铁路里程远低于发达国家。根据“十二”五规划的目标，2015年铁路投资的增速依然高于20%。而根据调整后的《中长期铁路网规划》，2015年，我国铁路固定资产投资8000亿元，投产新线8000公里。据大和资本市场分析，到2020年时，中国还将新建高铁14545公里，投资将达1.8万亿元。随着中国城镇化进程的提速，将进一步提升城市轨道交通需求。有消息称，国家发改委已批准38个城市的城市轨道项目，还有43个城市的项目开始审批或已完成审批。
券商认为，“一带一路”规划的落地，对铁路装备最大的影响就是加速产能输出。由于我国目前四横四纵中东部的高铁已经基本建设完毕，动车组的增量有限，未来的发展空间主要有两条路线：一是中西部高铁，此前发展缓慢最重要的瓶颈资金问题，现在国家尤其是铁总对中西部进行资金政策倾斜，瓶颈将会打开；二是向国外输出高铁，此前已经签署了中俄高铁备忘录修建莫斯科到北京7000公里高铁项目，预计将带来动车组需求537列，金额600多亿元。因此，在投资机会上，相关分析师认为，考虑到中国高铁加速在全球的推广，轨道交通产业链企业的景气度有望快速提升，可关注铁路基建股中国中铁、中国铁建，整车制造商中国南车、中国北车、核心零部件企业海达股份、永贵电器、康尼机电、新筑股份等个股因高铁建设加速所带来的机会。
“一带一路”战略实施影响深远
“一带一路”正成为A股上市公司“走出去”战略的风向标与推动力。国家提出建设“新丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的战略构想已一年多，相关公司已经开始陆续受益。
市场人士认为，整个铁路建设的产业蛋糕在持续膨胀，铁路建设股、铁路设备股的业绩成长趋势将较为乐观。如果一旦产业趋势乐观，那么，二级市场股价走势就会反复活跃。因此，建议可积极关注铁路建设股、铁路设备股，一是业绩弹性大的品种，主要包括小市值的特锐德、世纪瑞尔、鼎汉技术、凯发电气等品种。二是订单饱满、业绩拐点再一次强化业绩成长预期的品种，如中国铁建、中国中铁、中铁二局等。
在具体公司上，研究人士对记者表示：“由于铁路基建公司毛利率较低，弹性在于规模量的增加，随着”一带一路“战略实施带来的投资机会，相关业务订单正在逐步增多，尤其是海外订单已经收益不匪”。如中国中铁，2014年实现净利润103.6亿元，同比增长10.5%。中国中铁称，2014年，公司围绕“一带一路”战略推进力度超预期，加大重大项目市场开发力度，在对外投资效率和质量上均有显著提高。公司铁路和城轨建设能力全球领先，未来海外订单有望快速增长；中国铁建实现净利润113亿元，同比增长9.65%，创出历史新高。2014年度报告显示，中国铁建过去一年海外订单获得历史突破，全年新签合同额8277亿元，特别是海外新签合同额首次突破千亿大关，达到1278亿元，同比增长59.74%。先后承揽了尼日利亚沿海铁路、沙特内政部安全总部发展项目、孟加拉高速公路项目等一大批重大项目。公司称，伴随着“一带一路”战略机遇，海外业绩有望进一步提升。
