交通运输行业周报:中、高考结束,航空环比数据大幅走强
2015-06-24
行业展望
商务部发布“互联网+流通”计划、杭州跨境电商试验区建立、电子商务法立法大纲完成起草,顶层设计逐步落地将继续推动资本市场对物流板块的热情。
铁路高铁客运大幅增长,传统货运低迷,铁路板块的主要机会将来自铁路现代物流转型和铁路资产证券化启动。
继续看好航空板块2015全年表现,行业一季度超预期得到印证,二季度淡季不淡,三季度是全年最大的旺季,供给不足将加剧。
航运干散货和集装箱运价压力大,油轮运价改善明显;国企改革及国家能源战略将带来航运板块整体机会。
推荐组合
南方航空、铁龙物流、广深铁路、欧浦钢网、春秋航空、招商轮船
风险提示
航运供求关系依旧较弱,运价波动季节性强,但招商轮船的中长期推荐逻辑不变,建议逢低建仓。
美联储加息将导致人民币被动贬值,美元负债成本提升,航空、航运公司利润将受影响,但我们判断美联储在一个季度内加息的概率不大。
油价暴跌远超市场预期,尽管当前市场对油价一致看跌,但油价的不可预知性依然需要高度关注。
飞机失事具有偶然性,一旦失事对航空公司影响较大。
厄尔尼诺和疾病将抑制客运需求,对航空和铁路客运影响较大。
