粤高速加速推进国企改革
2015-08-29
本报记者常仙鹤
粤高速27日晚间发布重大资产重组草案，公司拟发行股份购买佛开公司25%股权、广珠交通100%股权，支付现金购买建设公司购买其持有的对广珠东公司的债权。
公告显示，本次拟购买的资产总估值为43.73亿元。其中，佛开公司25%股权估值为10.65亿元，广珠交通100%股权估值为23.20亿元，建设公司对广珠东公司的债权按成本法确认评估值为9.88亿元。
做强做大主业
事实上，本次重组拟注入的主要资产为佛开公司25%股权、广珠交通100%股权，两者相对应的是旗下的佛开高速及广珠东高速公路路产。粤高速表示，交易完成后公司将100%持有佛开公司股权，且控股广珠东公司，运营高速公路权益里程达到273.00公里，比交易前的217.19公里增长25.70%，有利于公司做强做大高速公路主业。
根据草案中的上市公司备考报表数据显示（已考虑募集配套资金的影响），本次交易完成后上市公司资产、收入和归属于母公司所有者的净利润均有较大提升，每股收益有所增厚，交易完成后将有利于提升上市公司的持续盈利能力。
此外，为提高本次交易的整合绩效，提振投资者信心，粤高速在交易过程中设置了业绩承诺及补偿安排。根据盈利预测，佛开公司2015年度、2016年度、2017年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的预测净利润分别为1.92亿元、2.41亿元、2.57亿元；广珠交通2015年度、2016年度、2017年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的预测净利润分别为1.98亿元、2.27亿元、2.63亿元。基于盈利预测的基础粤高速分别和省高速、建设公司签署了《盈利补偿协议》，两者分别对佛开公司、广珠交通交易完成当年及其后连续两个会计年度的利润水平做出承诺。
引入战投布局多元化
值得注意的是，粤高速拟同时募集配套资金16.5亿元，以引进复星集团设立的亚东复星亚联、保利地产设立的西藏赢悦以及广发证券作为战略投资者。据悉，亚东复星亚联是复星集团专为参与本次交易而设立的公司，根据草案内容显示，交易完成后亚东复星亚联将有权向粤高速董事会推荐至少一名董事，且该名董事经粤高速董事会审议通过后，将会进入粤高速战略委员会和薪酬与考核委员会。
粤高速表示，公司拟引入的战略投资者分别具有全球深度的多元化投资能力、专业领域的投资建设经营能力、以及丰富的资本市场运营能力，可以协助公司充分挖掘本产业和相关产业的投资机会，加快实现公司的多元化发展战略。
业内人士分析称，通过引入复星及保利战略投资者，将加快公司未来在战略性新兴产业、高速沿线土地开发及海外基建等多元化布局。
加快推进国企改制
目前，尽管中央层面国企改革系列方案仍未出台，但地方层面的国企改革进程呈现加速趋势。在国企改革的浪潮中，广东一直走在全国前列，更有望成为全国国企“混改”的领头羊。
粤高速作为广东国企改革的一个典型案例，一方面通过增资扩股、收购资产将控股股东旗下的优质资产注入到上市公司，另一方面通过定增引入战略投资者，拉开了上市公司混合所有制改革的序幕。
有分析人士表示，今年下半年一系列国企改革方案有望陆续推出，国企改革有望进入新一轮全面加速期，全国范围内的国资证券化进程有望加快。粤高速作为广交集团在A股的唯一上市平台，改革预期强烈，本次重大资产重组将加速推进公司乃至广交集团的国企改革步伐，未来不排除仍将有集团优质资产注入上市公司以提高广交集团总体资产证券化率。
(原标题：粤高速加速推进国企改革)
本文来源：中国证券报·中证网
